第九财富配资中远海控稳居头把交椅，锦江航运净利润暴增150.43%，A股港航运企业公布半年报，宁波海运成为唯一亏损企业

2025上半年，受关税政策频繁调整影响，国际贸易形势不确定性持续提高，集运市场“抢出口”现象明显，出货周期被打乱。

（图源：新华社）

作为国际贸易的关键枢纽，港口航运市场持续受影响。正值上市企业半年报公布节点，报表数字折射港口经济发展新风向。

33家企业实现盈利

航运港口领域沪深A股33家上市企业营业总收入达2759.62亿元，同比增长3.9%；净利润476.06亿元，同比下降1.2%。其中，32家企业实现净资产收益率增长。

中远海运控股股份有限公司（以下简称“中远海控”）上半年实现营业总收入1091亿元，净利润175.4亿元，均位居33家企业首位。

2025上半年沪深A股航运港口企业数据一览

中远海控在半年报中提到，中远海控报告期内，充分发挥旗下集装箱运输服务双品牌协同效应，凭借在航线布局、运力规模、服务品质等方面的综合优势，不断夯实公司全球化发展的领先地位，集装箱船队规模继续稳居行业第一梯队。根据德路里最新发布的《全球货柜码头营运商年度回顾与预测》报告中显示，中远海运港口按权益吞吐量排名世界第三。

中远海运特种运输股份有限公司（以下简称“中远海特”）上半年营业总收入达107.8亿元，同比增长44.05%，增幅为33家企业最高，净利润为8.25亿元，同比增长13.08%。

中远海特半年报显示，上半年，公司累计接入28艘新船舶，运力规模增加约148万载重吨。随着新接入船舶迭代升级，主力船队呈现大型化、绿色智能化特点，适货性增强，在细分市场优势持续巩固，半潜船、多用途重吊船运力规模稳居全球首位，多用途纸浆船队位列世界第二，汽车船队规模提速增长，年底将成为中国最大外贸汽车船队。

上海锦江航运（集团）股份有限公司（以下简称“锦江航运”）净利润同比增长150.43%，增幅为33家企业最高，达7.94亿元，营业总收入33.78亿元，同比增长26.11%。

锦江航运表示，2025年1~6月公司完成集装箱承运总箱量为130.95万标准箱，截至报告期末，公司共经营53艘船舶，包括28艘自有船舶和25艘租赁船舶，总运力达到5.8万TEU。根据国际权威研究机构Alphaliner的数据，公司总运力位列世界集装箱班轮公司第35位，中国大陆集装箱班轮公司第8位。2025年上半年，公司上海日本航线、上海两岸间航线市场占有率继续稳居行业第一。

凤凰航运（武汉）股份有限公司（以下简称“凤凰航运”）上半年营业总收入同比下降30.86%，降幅在33家企业中最多，营业总收入为3.44亿元，净利润123万元，同比增长108.25%。

凤凰航运在半年报写到，上半年，干散货航运业继续呈现典型的周期性运行特征。受全球宏观经济波动、能源结构调整及季节性气候因素交织影响，行业供需格局处于动态再平衡过程中，运价走势整体表现出较强的波动性。面对行业市场价格较大的波动性，公司积极面对市场，主动减少运输亏损业务，提高船效，挖潜降本，虽然货运量、货物周转量、收入出现了同比减少，但经营实现了盈利。

宁波海运股份有限公司（以下简称“宁波海运”）是上半年33家上市企业中唯一亏损企业，净利润同比下降113.43%，亏损3923万元，营业总收入11.57亿元，同比增长11.33%。

宁波海运表示，下半年将夯实保供根基，优化运力调配，提升船舶周转效率，全力保障电煤运输；拓展海运业务空间，提升“船货两头在外”业务规模，深耕远洋经营，积极开拓高附加值的新货种、新航线，培育效益增长点；深化提质增效和单船考核工作，定期分析指标完成情况，精准识别堵点难点，靶向达成年度目标，推动重点工作任务落地见效。

航运市场经历挑战

航运业是国际贸易的桥梁和纽带，与全球经济密切相关，是国际经贸走向的晴雨表，全球商品贸易货运量约90%是通过海运完成的。中国正从海运大国向海运强国迈进，中国航运业也迎来新的发展周期和增长机遇。

国内形势而言，一季度我国经济运行开局良好，尽管二季度外部冲击影响加大，我国经济运行仍保持总体平稳、稳中有进的发展态势，国内生产总值同比增长5.3%。

（图源：新华社）

上半年，中国外贸规模仍保持稳定增长，展现出强大的韧性和活力。据海关总署统计，上半年，中国货物贸易进出口总值人民币21.79万亿元，同比增长2.9%。其中，出口金额人民币13万亿元，同比增长7.2%；进口金额人民币8.79万亿元，同比下降2.7%。

干散货运输市场方面，2025年上半年，地缘政治冲突升级、贸易保护主义加剧，国际经贸环境复杂严峻，尤其是4月以来国际贸易政策波澜起伏，全球经济面临的不稳定、不确定因素增多，增长动能不足，下行风险加大。报告期内，国际干散货运输市场表现相对疲软，市场行情转弱。波罗的海干散货指数2025年上半年平均值为1289点，较去年同期下降29.8%，其中最高值1975点，最低值715点，最高值和最低值较上年同期明显下移。

2025年上半年，国内沿海散货运输市场呈现快速反弹后震荡回落的走势，整体表现优于上年同期。中国沿海（散货）综合运价指数上半年均值为1011.99点，较去年同期上涨2.6%。中国沿海煤炭运价指数上半年平均值为654.52点，较去年同期上涨12.2%。

集装箱航运市场方面，2025年上半年，受关税政策频繁调整、地缘政治局势持续紧张等多重因素影响，全球集装箱航运市场需求和运价持续波动，整体呈现复杂多变的态势。受欧美持续补库存、新兴市场贸易活跃度提升、地缘政治格局变化对部分航线运力调配产生持续影响等多重因素共同作用，集装箱航运市场延续了需求增长的态势，同时有效供给依旧面临一定限制，市场运价水平在高位基础上进一步波动。集装箱航运市场面临严峻挑战，也为码头业务市场发展带来一定压力。

干散货运输被业界看好

全球经济仍处于一个充满不确定性与重构的阶段。总体预计国际干散货运输市场面临下行风险，美国关税政策、地缘政治冲突等对全球经济增长带来一定不确定性和下行风险，干散货运输市场面临的外部环境日趋复杂和严峻。

行业专家分析，中国经济将在外部压力与内部动能的交织中延续温和复苏态势，实现稳中有进。随着政策效应逐步显现，经济运行有望在更均衡、更可持续的轨道上稳步前行。

在基数效应减弱与内需持续修复的共同作用下，预计2025年全年GDP增速有望达到5%左右，基本实现预设目标。预计沿海散货运输市场延续供大于求的态势，运价继续低位波动。但得益于基建项目增多以及外贸市场改善吸引大船运力向外流转等利好因素，加之天气因素及煤炭年度合同谈判的影响，四季度或将迎来上涨行情。

（图源：新华社）

7月，上海国际航运研究中心发布2025年第二季度中国航运景气报告，报告预计三季度航运业景气度有所回调。根据中国航运景气调查显示，下季度除干散货企业的信心指数较本季度有所上升外，其余类型航运企业的信心指数将有不同程度的下滑，其中集装箱运输企业信心指数下降幅度最大，较本季度下降10点至相对景气区间。

海事咨询公司Drewry预计，2025年下半年的需求可能下降，运费也可能随之下调。该机构在一份报告中指出，费率变化的波动性将取决于对特朗普关税法律挑战的结果，以及美国对中国船舶实施的无理打压措施所导致的运力变化。

展望下半年，市场形势呈现风险与机遇深度交织特征，特种船市场“短期竞争加剧”与“长期提质向优”共存。“中国制造”全球热度居高不下，新能源车、工程机械、风电等先进制造出口，以及“一带一路”基建项目提供了稳定货源支撑，此外全球能源转型加速、海洋工程市场持续走强，运营灵活、适货性强、附加值高的多用途船或将延续独立行情。

作者：朱睿颖

责编：李永璞

审核：王茜何文忠

终审：李志军